航市周期常态回归 淡季空头行情来袭

　　俞鹤年

　　本周BDI全跌，周增幅-8.93%，较上周缩5.26%，延续上周出现9连跌第六波跌势（7/19-29），累计跌幅为13%；周均值681点环比减54点或7.35%，同比去年低416点或37.92%，去年同期周增幅为3.69%，比本周高12.62%。

　　本周BCI继续全跌，延续上周令第七波跌势为10连跌（7/18-29），累计跌幅为28.15%，周增幅为-15.03%，较上周缩28.15%；周均值814点环比减134点或14.14%，同比去年低1080点或57.02%，去年同期周增幅为10.65%，比本周高25.68%。BPI亦全跌，延续上周出现8连跌第五波跌势（7/20-29），累计增幅为-23.55%；周增幅-17.52%，较上周缩21.71%；周均值751点环比减109点或12.67%；同比去年低414点或35.54%，去年同期周增幅为-2.14%，比本周高15.38%。

　　本周运价日均获利收盘值与上周环比，海岬型船续跌1058美元或16.28%，增幅较上周缩2.37%，为5440美元，与去年收盘值（4965美元）相比仅超475美元或9.57%；巴拿马型船亦续跌1082美元或16.34%，增幅较上周缩12.34%，为5538美元，与去年收盘值（3692美元）相比增1846美元或50%。同比去年第30周，前者低9163美元或62.75%，后者低3529美元或38.92%。据粗略估算，本周海岬型船营运续亏近四成，较上周增亏一成半；巴拿马型船亏逾二成，增亏逾一成。

　　本周综合走势继续下滑，呈淡季中期的典型表现，同比之下，去年同期却出现反周期异常现象，由此可见今年回归季节性周期常态。本周一个亮点是，大轮齐喑之下，小船微澜凸显，BSHI掀起一波24连升的涨势（6/20-7/29），累计增幅为19.83%。按周增幅计，今年至目前共30个周期的BDI涨跌相抵，净增30.57%，即：第1-6周全跌，增幅为-49.23%；第7-17周全涨，增幅为88.59%；第18-28周累计增幅为0.14%，本周跌8.93%。

　　本周走势图形显示：总体态势现淡季空头行情，BDI下滑至700-600点区间；BCI节节败退至800-700点区间；BPI失守800-700点区间。