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一旦欧元崩溃，航空公司必遭重大损失

来源：锦程国际物流　　发布时间：2012-09-27

　　《经济学人》周三(9月26日)刊文称，通常在利润空间比经济舱的腿部空间还要拮据时，航空公司老板们才会碰头这样的情况鲜有好事。但今年的国际航空运输协会(IATA)年会本应不同于以往。首先，航空业这一伞状组织选择了最具潜力的市场北京，来举办这次年会。中国蓬勃发展的空中旅行带动了世界航空业的振兴，并且中国航空公司利润占到世界航空公司利润的一半。

　　6月11日在天安门人民大会堂举办的晚宴上，除了汇聚一堂的国际航协代表们，还有一个令人扫兴的幽灵。人们最为关心的话题并不是这个十年里中国将投入运营的几十个新机场，也不是中国为了将自身建设成航空航天超级大国而投入的2500亿美元资金。相反，欧元区金融混乱这个幽灵成为所有人关注的焦点。

　　欧元区的问题已经使许多欧洲航空公司陷入亏损。国际航协预期这些公司存在“极高的”破产风险，事实上，已经有两家规模不小的航空公司匈牙利航空和西班牙航空面临破产。数个大型航空集团，尤其是法航荷航集团正在努力大幅削减开支。据预测，全球航空产业税后利润额从2011年的79亿美元降至今年的30亿美元，净利润率仅为0.5%。那么，如果欧元崩溃又会怎样？国际航空集团（IAG）总裁Willie Walsh表示，那将会比911时还要糟糕回答道。

　　让事情感觉更糟的是2012本来应该是更为美好的一年。最近国际油价已经回落。全球客运量上涨6%，增速快于长期水平。尽管2011年航空货运市场萎缩，但是很多市场正在复苏（亚洲市场不在此列）。资产利用率从2009年的74%上升到79%。飞机空座率也相当低，尤其是在美国。

　　这意味着，除了欧洲危机外航空业还面临着三大风险。第一，伊朗危机引发的石油供给紧张可能很快将油价再次推高，带走航空业利润。包括KLM在内的一些航空公司正在投资于生物燃料（的研发），但生物燃料的完全商业化看来要等到十年以后。其他公司则采用金融对冲工具，但这过于昂贵，如果油价下跌，结果还会适得其反。Delta甚至正在敲定一桩购买炼油厂的交易。

　　第二大风险则源于短期内将有大批新飞机交付使用。由于存在生产障碍，空客和波音的客舱容量都低于原有计划。如果各航空公司都利用新飞机增加载客量，而不是用以替换旧飞机，那将产生许多空座。

　　最后一项威胁是：这个幽灵将与东道国中国对抗。欧洲委员会针对航空业温室气体排放制定的排放交易计划(ETS)遭到到30多个国家的反对，其中来自中国的抗议最为强烈。如果不做出让步，欧洲国家将会对违反ETS的企业征收巨额罚款，并可能面临禁飞这会引发贸易战。 6月22日，代表中国航空公司的中国航空运输协会表示中国将会采取相应的报复手段。

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